李安民：做资本市场上受人尊敬的企业

人物简介：李安民，现任久银投资基金管理（北京）有限公司董事长兼总裁，中国社会科学院金融研究所博士后，金融学副研究员。曾被评选为2013年度中国湘商十大新锐人物。

自发生国际金融危机以来，世界经济深度调整、复苏乏力，我国经济发展进入新常态，民营企业发展普遍面临市场需求不旺、生产要素成本上升较快、融资难融资贵、税费负担较重等问题。同时，民营企业也遇到了三座大山——“市场的冰山、融资的高山、转型的火山”。

金融是现代经济的核心，金融服务实体经济的能力是解决我国经济发展“不平衡不充分”问题的关键因素。在党的十九大后中国金融行业将会迎来一个怎样的发展机遇期？怎样解决中小企业一直以来在发展中遇到的金融瓶颈？近日，我们独家专访了被誉为中国资本市场 “一匹黑马”的北京久银投资控股股份有限公司董事长李安民，聆听他践行实干兴邦、为中小型企业发展注入新活力的故事。

他，参与了证券法及信托行业、保险行业等相关法规的制定出台，是中国证券市场重大变革的推动者和力倡者；他，带领“久银控股”发起设立我国第一个产业转型基金和广东省第一只农业投资基金，积极推动产业整合与升级；他，拓展并购基金等私募股权基金业务，通过财务顾问服务和资金引流，以“投资+投行”的模式为全国大中型企业的发展注入新动力。

他就是北京久银投资控股股份有限公司董事长李安民，让我们循着他的事业发展轨迹，揭开久银控股成功背后的秘密。

来自中国证券投资基金协会的最新数据显示，截至2017年8月底，中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人20652家，已备案私募基金60688只，管理基金规模达10.21万亿元，私募基金管理人员工总人数已达22.89万人。在竞争进入白热化之际，成立于2010年9月25日的久银控股却成为中国资本市场杀出来的“一匹黑马”。

北京久银投资控股股份有限公司（简称久银控股）是由久银投资基金管理（北京）有限公司（简称久银基金）整体改制而来的，是经中国证券投资基金业协会核准成为开展私募证券投资、股权投资、创业投资等私募基金业务的金融机构。公司以股权投资为核心，以投资银行和证券投资为两翼开展综合性资产管理服务。

自2015年以来，证监会大力推进并购重组市场化改革，进一步激发了市场活力，并购重组已成为资本市场支持实体经济发展的重要方式。不同于一般私募机构的含有浓厚投资银行基因的资产管理公司，久银控股是全国第一家主要利用股权投资、财务顾问和阳光私募产品从事医疗健康等行业并购整合的挂牌企业。公司以“推动行业整合，促进产业升级”为使命，首创“投资+投行”业务模式，致力于成为推动中国中小企业行业整合及并购的践行者和领导者。

“与竞争对手相比，久银控股的成立时间并不长，如果还是靠IPO上市的途径来同其他公司竞争，其实并不占优势。这两年证监会对资本市场的监管力度在加大，证券发行和审批时间较长，久银控股选择从行业的整合并购入手。与大部分私募机构的定位不同，我们不单纯是成长性企业的投资者，而是希望能为中小企业的整合做一些具体工作”。李安民表示，“中小企业数量多，较为分散，技术水平低，我们考虑的就是怎样把中小企业中的龙头企业做大做强，由龙头企业形成产业集群，由此带动相关产业的发展。中小企业以每年几百万家的数量增长着，但是在产值和规模上与国外企业的差距较大，把我们的中小企业做大做强，这也是久银控股的使命和目标之一。”

投资是指股权投资、证券投资，而投行业务是久银控股近年来发展的业务创新，其主要利用公司的丰富资源、人才优势、专业优势，为企业提供业务发展规划、资本运作规划、并购重组咨询、股权融资规划、技术引进等增值服务。目前主要的服务模式为财务顾问。“这是久银控股帮助上市公司做行业整合的两个路径。通常情况下，久银控股前期会投资一些标的企业，成为企业股东，之后则负责企业的财务顾问工作。当利润达到一定规模后，再推动其与上市公司的收购兼并， 上市公司的规模和利润也可以达到双增加的效果。”李安民在接受专访时表示，这种模式更加有效地加速了企业整合，提升了行业的集中度。

在李安民的带领下，久银控股逐渐走出了一条与众不同的道路，摸索出一套独特的经营模式。作为“投资+投行”模式的基底，投资业务是久银控股历年来发展过程中的重心板块，同时也是奠定久银控股资本市场地位的核心力量。翻阅久银控股历年的投资情况可见，久银参与的股权投资与二级市场基金投资给投资者带来了丰厚回报，表现非常亮眼。自2013年以来，公司主要围绕医疗健康、节能环保、TMT行业积极开展并购型股权投资、财务顾问和阳光私募全产业链业务，实现了业务的有机协同与循环闭合，为股东创造了超过同行大部分竞争对手的回报。

说起久银控股的“成绩单”来，李安民如数家珍：“久银控股曾经成功帮助丰越环保、雄风稀贵并入鼎立股份和赤峰黄金这两家上市公司。完成收购后，两家上市公司的市值增加了100%以上，产值以每年30%的速度强劲增长，利润每年增加5000万元以上，股价也增长了一倍以上。”事实上，像这样成功的案例在久银控股可谓不胜枚举、比比皆是。比如在医疗产业方面，曾经以地产业务为主业的宜华健康在久银控股的帮助下，顺应产业升级的大潮，进一步剥离地产业，转型医疗健康，从而完成了华丽转型，市值增长了100%以上。再比如农业方面，在久银控股的参与下，甘肃天水的金针菇企业众兴菌业通过收购河南新乡等地的同类企业，使行业的集成度进一步提升，充分发挥出了集聚效应。在短短4年时间内，年产值由原来的每年5000万元急速提升至3.8亿元、年利润由原来的每年2000万元提升至1.6亿元，企业规模也迅速由天水的一家工厂扩张到陕西杨林等地，每天可生产加工菌类500万吨，摇身一变成为国内最大的菌类生产企业之一。

目前，久银控股已投资了近70家企业，已有中视精彩、丰越环保、雄风稀贵、鼎芯无限、金宝药业等公司通过并购上市和退出，退出项目的内部回报率超过70%。公司聚焦于医疗健康等少数领域的精品投资，已成功帮助15家相关企业上市，拟上市企业20余家，上市成功率超过三分之一，在管项目IRR达到了37.57%；公司的财务顾问业务发展迅速，取得的营业收入和利润占公司利润总额近三分之一，在同类挂牌私募机构中名列第一；公司以并购重组为特色的金沙系列证券投资基金也取得了超越大盘的优异业绩。从并购类财务顾问的业务量上看，2015年久银控股的业务量已和全国排名第九的证券公司相当，2017年则和全国排名第22位的证券公司业务量相当。在全国2.2万家类似企业中，久银控股排名前百位，位于所有企业数量的前1%。

李安民这位中国社会科学院金融研究所博士后、教授，是当今我国资本市场颇有影响力的金融专家之一，从事金融证券业务近30年，参与并助推了中国证券市场的重大变革。他先后在中国人民银行广州分行金融市场证券部、广东华侨信托投资公司证券总部、湛江证券有限公司、汉唐证券有限公司、兴业国际信托公司、华安财产保险股份有限公司、弘康人寿保险股份有限公司等机构从事金融、保险、投资行业的高管工作，对我国资本市场的情况洞若观火。

他曾参与《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国证券投资基金法》的修改；协助制定了《保险公司间接投资基础设施管理办法指引》《保险公司资产产品管理指引》《保险公司投资优质企业股权管理办法》等行业法规。还协助中国银监会非银行金融机构监管部制定了有关信托公司信托披露管理办法、信托公司治理管理办法、信托公司风险控制指引办法等文件和规章。他在国内核心刊物发表了各种论文和专著约120万字，见证了中国资本市场的发展历程，对资本市场有着深刻理解。其撰写的《推动房地产投资信托基金试点，促进房地产行业和谐发展的报告》，向国务院建议推动发展我国房地产信托投资基金，被国务院列入九大金融措施之一，作为刺激国内经济、避免金融危机的应对措施，为我国经济的健康平稳有序发展做出了重要贡献。

“近些年来，民间投资风险越来越大，出现了P2P平台非法集资等问题。为了更好地防范金融风险，久银控股一直遵循合规的原则，所有业务的开展、合同文本订立、基金的销售发行都严格按照证监会的规章制度执行，合法合规地开展工作。除此之外，公司还有一套内部流程，所有项目都要经过信息收集、预立项、立项、进度调查、预审、内审、投资决策会等程序，从程序上控制风险。”李安民介绍说。

在久银控股办公室的墙上赫然写着 “创新决定未来，风控决定存亡”。久银控股始终坚持“风控第一、利润第二、规模第三”的原则，以严格的风险控制降低投资风险，已经建立起包括制度控制、流程控制、团队控制、财务控制等一整套标准化风险控制体系和风险控制政策，并在日常运营中加强对员工的培训与教育，使团队成员始终贯彻并落实“风控决定存亡”的理念，当好投资者的守护神。目前，公司管理基金规模已超120亿元，是目前私募挂牌机构中管理保险资金最多的资产管理公司。

2012年，久银控股获得“中国创业投资价值榜”年度最佳PE投资机构50强第6名，董事长李安民获2012年度最佳PE投资人20强第8名。在荣耀的背后，李安民和久银控股也正在创造着巨大的社会价值，不仅贡献了大量税收，更实实在在地解决了当地劳动人口的就业问题。经粗略计算，通过为基金注册地和管理公司所在地交税，久银控股每年创造的税收高达几千万元。在解决就业方面，以众兴菌业为例，员工已经由几百人扩展到六七千人，久银控股间接解决了当地上千人的就业问题。目前，久银控股已分配给基金投资人近7亿元利润。

金融是现代经济的核心，金融服务实体经济的能力是解决我国经济发展“不平衡不充分”问题的关键因素。解决“不平衡不充分”问题，必须要深化金融体制改革、增强金融服务实体经济的能力、提高直接融资比重、促进多层次资本市场的健康发展。

李安民一直在思考如何更好地支持中小企业的发展。“发展中小企业能够显著增强中国经济发展运行的活力。民营企业用近40%的资源，创造了我国60%以上的GDP、缴纳了50%以上的税收、贡献了70%以上的技术创新和新产品开发、提供了80%以上的就业岗位，但一直以来中小企业都面临着融资难、融资贵的问题。中小企业布局分散、资产小、获得贷款的成本高，这不仅是我国中小企业面临的问题，也是全球范围内的中小企业普遍面临的问题。久银控股要利用公司的丰富资源、人才优势、专业优势，为企业，特别是中小企业提供业务发展规划、资本运作规划、并购重组咨询、股权融资规划、技术引进等增值服务。”

去年10月，党的十九大为中国金融市场发展指明了方向。“增强金融服务实体经济能力”“促进多层次资本市场健康发展”“健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架”“守住不发生系统性金融风险的底线”⋯⋯党的十九大报告中对于深化金融体制改革的阐述已成为市场关注的焦点。李安民表示，党的十九大召开以后，久银控股对未来的经济发展充满了信心，相信资本市场会得到进一步发展，创新和产业结构调整的步伐也会加快，通过调整公司的战略投资方向做好了迎接新机遇的准备。

《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》中还提出，到2020年新兴战略性产业要形成5个产值规模10万亿元级新支柱，这就无形中创造了很多投资机会。同时，传统产业去库存、去产能、降成本以及收购兼并的速度也在加快。为了抓住好新机遇，从去年开始久银控股就在商讨公司的二次转型问题。据李安民介绍，在新的时期久银控股将致力于打造产融结合的集团，在资产方面更加专注与集中，投资方向顺应国家产业结构调整政策，将以医疗健康为主，包括医院、人工智能、创新药、器械等。除此之外，久银控股正在打造医疗产业平台，已注册了久银医院管理公司等实体企业。“未来5年，争取在A股或者H股上市。”这是李安民为久银控股立下的“军令状”。

实干兴邦是每个企业家的历史使命，也是每个企业的社会责任。李安民和他的久银控股始终没有忘记企业应该承担的社会责任，始终充当着实干兴邦的忠实践行者角色。在汉唐证券，他分管投行与基金业务，就率先创新了与外资合资基金公司的模式；在联华信托，他曾负责房地产信托投资基金，也是以创新推动了公司的发展；在弘康人寿，他同样以创新的手段，借鉴互联网金融的优势，使公司得以迅速做大做强。

在谈及久银未来的发展及投行的重点投资方向时，李安民表示，久银控股要始终把绿色和理性作为企业的经营宗旨，稳健决策，审慎行动。他解释说：“绿色的理念体现在两个方面。一是在国家提倡的建设美丽绿色中国等一系列环保理念下，在产业选择上，久银控股绝不会选择违反国家政策、对生态环境造成破坏的产业，而是青睐于投资生态环保、具有一定社会效益的产业；二是在投资过程中，久银控股绝不会采取送回扣等等非正当手段，违法乱纪的事情坚决不做。理性则体现在久银控股对每个项目严格的风险把控上，在每个项目上都要充分发挥专业性，保持独立的专业判断，对金融市场未来的情况进行价格控制。”

为了更好地防范金融风险，久银控股一贯遵循合规的原则，“除此之外，就是要坚守诚信原则，确保诚信经营。”李安民强调，“坚守诚信，就是坚守生命。想要业务做得更强、更大、更细、更专业，必须坚守诚信。”在李安民看来，诚信是一种“长期投资”，对于提升公司在行业中的地位具有重要的战略意义。

“未来久银控股将致力于成为行业整合的实践者和推动者，成为资本市场上受人尊敬的金融控股集团。我们将专注于把中小企业做大做强，为实业兴邦提供湘商智慧、贡献湘商力量。这也是久银控股的使命、责任和目标之一。”在采访结束时，李安民掷地有声地说。

来源：天下湘商网